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다중세입자 건물(Multi-tenant property) 의 경우 현재 100%
임대되어 있는 경우라도 항상 임대율이 100%가 유지되기는 현실적으로 어렵다. 공간을 비우고 나가는 세입자가 있는 경우에 해당
공간에 새로운 세입자를 넣으려면 몇주에서 몇 개월정도의 시간이 걸리는 경우가 많다.
따라서 임대 부동산의 수익율 (Cap.
Rate) 을 계산하기 위해서는 일년중 비어있는 시간의 가상수치를 잡아 총입대수입 (GSI: Gross Scheduled
Income)에서 빼주어는 것이 일반적이다. 100% 임대된 multi-tenant property의 경우 보통 3-5%를
Vacancy Allowance로 잡은 것이 미국 상업용 부동산 시장의 통례이다.
허용공실율(許容空室率) 로 번역될 수 있다.
예를 하나 들어보면: 세입자가 다 차있는 10 unit
아파트건물에서 나오는 현재의 월 임대료가 1만불인 경우 년간 총임대 수입은 $120,000 이지만 항상 100%임대율을 유지하고 있다고
보기는 현실적으로 어렵다. 따라서 Vacancy Allowance를 5%로 잡을 경우 실제 임대수입 (Effective Rent
Income)은 년간 $6,000만큼 줄어든 $114,000 으로 볼 수 있다. |